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　　最近不少投資人問我投微信第三方怎么估值，統一回答下：

　　1、只有營銷和渠道沒有產品號稱用渠道服務打天下的一文不值，產品只是套用老模式的也不值錢;

　　2、團隊里的工程師數量和比例可以做為估值的重要參考值，營銷和渠道為主的團隊不值錢;

　　3、大部分公司號稱的“收入”都是假的，那是代理商“充值”的錢，那些不能算作收入，因為最晚春節后那種代理模式就像當年企業建站一樣賣不動了，這些錢得吐回去，想想當年的腦白金和背背佳就是那個味兒。至于用手上收到的代理商充值費乘以多少年算PE值的做法，我只能說你們不配做投資，這種基礎的愚蠢錯誤都能犯沒人能幫你;

　　4、至于營銷公司轉型做垂直解決方案，那就更扯了，且不說他們不可能做得好產品，就算能做，小垂直行業一個個的撈成本太高，就算能做出很多垂直行業的方案，最后會發現每個垂直行業都會有更深入更有資源的玩家，到時候利潤也沒了黃花菜也涼了，沒有基礎和資源這些都是黃粱一夢;

　　5、想做平臺或者聯盟的就更扯了，沒有百萬活躍商家你做平臺誰搭理你啊，你算老幾呢;

　　6、給大企業做外包和定制的倒是個好生意，但沒資本價值;

　　7、越有軟件經驗的越做不好這事，因為“移動互聯網+社區”的時代里，玩法變了，軟件思路沒活路的，得靠懂商業、懂互聯網、懂社區的團隊不斷去創新才能做出來事情。

　　8、具體DD的時候可以看這些數據：開了微信服務號的商戶數(訂閱號對商家沒價值)，每周/每天跟粉絲互動的商戶數，開通了微信支付的商戶數。

　　不要被所謂的商戶總數迷惑，看活躍商戶數和商戶的微信公眾號活躍度、粉絲數，多數都會發現99.9%是垃圾數據。

　　結論：

　　看有效商戶和活躍商戶，看團隊、看創新能力、看產品能力、看對行業的理解能力，不要看現金更不要被“渠道”忽悠。