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“私吞”恒生電子 馬云搶占金融B端入口
發布時間 : 2014-04-04 09:11:36 來源 : 金站網 瀏覽次數 :
恒生電子股份有限公司（下稱“恒生電子”，600570.SH）近日“緋聞”纏身，昨日真相終于浮出水面。意料之外的是，控股恒生電子的并非阿里巴巴集團（下稱“阿里集團”）或小微金融金融服務集團（下稱“小微金服”），而是馬云的另一個“私產”。
昨日凌晨，恒生電子發布公告稱，浙江融信以約32.99億元完成了恒生集團100%股權的收購。這個在公眾眼中略顯陌生的浙江融信，系自然人馬云控股的內資有限責任公司，與阿里集團、小微金融服務集團并無股權或控制或被控制關系。
公開資料顯示，浙江融信目前從事的主要業務是提供行政支持及風險管理相關的后臺服務，馬云和謝世煌分別持有99.1365%和0.8635%股份，未來將以投資管理業務為主。
交易完成后，浙江融信將通過恒生集團持有恒生電子20.62%的股份，馬云成為公司的實際控制人。同時，恒生電子創始人及現高管團隊仍合計持有恒生電子約10%的股份。搶占入口式收購
“互聯網企業通過收購搶占B端（商業端）、C端（顧客端）入口趨勢將變得異常明顯，這是一場搶入口式收購。”昨日，宏源證券研究所副所長易歡歡向本報記者表示，本次收購的核心價值源自恒生電子提供中國絕大多數基金公司后臺交易、結算、投資等核心系統以及接近市場一半份額的證券公司系統以及逐步滲透的其他金融系統、客戶黏度強可替代成本高。
根據恒生電子2012年年報，公司在基金、證券、保險（放心保）、信托資管領域核心市場占有率分別為93%、80%、90%、75%，在證券賬戶系統、證券柜臺系統、銀行理財業務平臺、信托核心業務平臺、期貨核心系統的市場占有率分別為57%、43%、85%、41%、42%。
由于恒生IT金融系統幾乎協助各大金融機構掌握和管理其重要商業數據，在金融數據服務細分行業內，被業內視為占據壟斷地位的企業。
易歡歡認為，本次收購未來將給非銀行金融業帶來從客戶流量到產品到后臺系統托管的一站式服務，資產管理企業僅僅需要專注投資即可，資管行業集中度將進一步提升，不僅搶占前端，也占后臺。
恒生電子公告稱，浙江融信及其實際控制人馬云進行本次交易并非以借殼上市或注入資產為目的，在未來12個月內，沒有將其名下資產和業務注入公司的計劃，也沒有對公司及其子公司的資產和業務進行重大出售、合并、與他人合資或合作的計劃，公司亦無其他擬購買、置換或資產注入的重組計劃。
收購完成后，恒生電子將繼續保持資產獨立、人員獨立、財務獨立、業務獨立和機構獨立。
“業內其實一直擔心被阿里系壟斷。”此前，上海一家私募機構合伙人向本報記者證實，阿里巴巴、支付寶、恒生電子的實際控制人都是馬云，如果對馬云系依賴度過高，不安感難以消除。
前述人士坦言，最為不安的一點是，機構數據幾乎都從恒生的金融電子平臺“跑過”，一旦被阿里后臺據此分析產品創新路徑、客戶交易行為等，就等于被阿里卡住了喉嚨；而阿里本身還控股天弘基金，并和萬向集團聯手涉足民營銀行領域。
對于金融大數據等問題，恒生電子則公告稱，其只是向金融機構提供金融IT軟件，軟件交付后由客戶自行運營與管理，技術、維護、工程人員不可能獲取、更加不可能泄露金融客戶的數據，金融數據的儲存與產權完全歸客戶控制與所有。
馬云的金融棋局
早在2012年，恒生電子與阿里巴巴就曾傳出緋聞，兩家公司將在金融支付、國際數據交換、IT后臺安全等方面進行深度合作。
但根據恒生電子昨日披露的關聯交易情況，這筆交易實際為恒生電子為阿里集團提供技術外包服務，交易金額僅為約12000元。
“從大數據積累的角度來看，馬云入股恒生電子的時機已經到了。”IBM資深戰略分析師王祺認為，通過電子商務平臺，阿里巴巴積累了用戶消費行為數據；通過支付寶平臺，阿里積累了較為簡單的交易數據，但投資理財等數據仍相對缺乏。
在王祺看來，馬云的商業版圖以交易數據作為底層基礎，但在移動互聯時代遭遇了缺乏社交數據的瓶頸，投資理財等金融行為數據則從另一個側面進行彌補；另一方面，也是搶先在互聯網金融領域布局，有望在互聯網金融領域能夠形成全產業鏈。
四年前，阿里巴巴創始人馬云放出豪言“如果銀行不改變，阿里將改變銀行”，引來一陣嘲笑；但阿里巴巴在金融界的開疆辟土，讓傳統金融機構驚呼“狼來了”。
3月13日，銀監會首批確定的5個民營銀行試點方案中，“阿里巴巴+萬向”組合一單，主打“小存小貸”模式。據接近該項目的小微金服人士曾向本報記者透露，目前較為清晰是“小存小貸”的模式，即：限定存款上限，設定財富下限；此外，阿里涉足的民營銀行不會開設物理網點。
另一位與該項目相關的消息人士也透露，方案提出利用互聯網技術來開展銀行業務的設想，即，不打算設立物理網點。這位人士還透露，阿里小貸目前信用良好的客戶極有可能是首批客戶。
阿里小貸2010年4月成立，利用的天然優勢是阿里巴巴、淘寶、支付寶等電子商務平臺上客戶積累的信用數據和行為數據，引入網絡數據模型和在線視頻資信調查模式，將客戶在電子商務網絡平臺上的行為數據映射為企業和個人的信用評價，批量發放“金額小、期限短、隨借隨還”的小額信用貸款。
根據阿里小貸提供的數據，目前其客戶數已達64萬，放貸總金額累計達到了1500多億元，而壞賬率不到1%。
目前，阿里小微金融的業務從小貸、理財、支付、保險、基金再次擴展到虛擬信用卡、銀行領域。馬云的互聯網金融帝國雛形正在逐漸顯現。
一位接近阿里IPO項目的投行人士向記者表示，雖然涵蓋支付寶、阿里小貸等金融業務小微金服集團，并不在阿里IPO資產包中，但這些金融業務實際與阿里集團的其他業務密切相關，比如：如何增加電子商務平臺的用戶黏性，金融服務是最有優勢的。
此外，如果小微金服集團未來單獨上市，與恒生電子等也有極大的整合想象空間。
根據恒生電子近日發布的2013年業績預期，預計公司2013年度合并報表主營業務收入同比增長19%左右，母公司則實現主營業務收入同比增長31%左右，預計2013年度合并報表主營業務毛利同比增長23%左右，母公司則實現主營業務毛利同比增長29%左右。
