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互聯(lián)網(wǎng)浪潮并非泡沫 港交所恐失一代互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)
發(fā)布時間 : 2014-03-18 10:05:08 來源 : 金站網(wǎng) 瀏覽次數(shù) :
接近港交所的高層人士告訴本報，港交所一直都希望阿里巴巴到港上市，此次失去阿里巴巴無疑是遺憾的。
阿里巴巴決定尋求美國上市，令擾攘一年多的阿里巴巴“港美三角戀”塵埃落定。不少香港市場人士認為，香港此次保住了保護投資者利益的名聲，但卻有可能失去整整一代優(yōu)秀的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
“阿里巴巴現(xiàn)在去美國上市是趕這波科網(wǎng)企業(yè)潮。”東驥基金管理有限公司董事總經(jīng)理龐寶林昨日告訴《第一財經(jīng)日報》，美股去年以來領(lǐng)跑全球市場，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)首次公開發(fā)行高潮迭起，阿里巴巴將為這一輪的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)美國上市浪潮帶來新高潮，市場拭目以待其高發(fā)行價和高估值。
香港如何失去了阿里
目前阿里巴巴市場估值高達2000億美元， IPO預(yù)計將集資約1000億港元(129億美元)， 是繼Facebook2012年5月160億美元IPO后最大的新股發(fā)行。
這本可成為中國股市(包括香港)歷史上最大的IPO，也可為香港交易所、設(shè)于香港的國際投行帶來可觀收入。而更重要的是，中國最大的兩家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)——阿里巴巴和騰訊，可在港股形成對峙局面，形成互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)到港上市的聚集效應(yīng)。
然而，由于阿里巴巴提出創(chuàng)新性的“合伙人制度”，即由包括馬云在內(nèi)的合伙人通過提名半數(shù)以上董事，以少數(shù)持股仍能保證公司控制權(quán)的制度，與香港“同股同權(quán)”保障投資者權(quán)益的核心制度相悖，阿里巴巴上市成為去年港股最吊人胃口的劇集。
經(jīng)過長達一年多和監(jiān)管機構(gòu)的溝通討論，同股同權(quán)的改革仍處于最初期的港交所上市委員會咨詢階段，距離香港證券及期貨事務(wù)委員會——香港實質(zhì)意義的監(jiān)管機構(gòu)通過仍是遙不可及。
盡管李小加表示“為香港堅持法治的傳統(tǒng)和原則感到自豪”，有接近港交所的高層人士昨日告訴《第一財經(jīng)日報》，港交所一直都希望阿里巴巴到港上市，此次失去阿里巴巴無疑是遺憾的，也是對香港新股甚至二級市場的打擊。
上述人士稱，發(fā)展和監(jiān)管是把雙刃劍，爭論自然不斷，李小加去年9月發(fā)表的《投資者保障雜談》，以夢中一人分飾多角的形式演繹了現(xiàn)實的糾結(jié)——如何在保障投資者的基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新，以及創(chuàng)新吸引互聯(lián)網(wǎng)公司之前需要建立配套的法制制度。
而香港證監(jiān)會對改變制度持相當(dāng)保守的態(tài)度，多名人士指出，這令阿里巴巴決定不再繼續(xù)等待。“再等美股最好的時間就要過去了。”龐寶林說。
有中資機構(gòu)高層人士認為，阿里巴巴舍港去美，反映了香港的傲慢和偏見。傲慢是對固有制度的優(yōu)越感，而馬云在香港資本市場由于私有化阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)引起爭議，令偏見愈深，“沒人可以賺馬云的錢”。
阿里巴巴2012年6月以五年前的發(fā)行價為作價將阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司(01688)私有化，不少市場聲音認為馬云不應(yīng)將香港股市作為無息貸款提款機。而支付寶等新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)不會注入阿里巴巴集團上市，也令市場側(cè)目。
中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)美國上市新浪潮
多名市場人士稱，香港監(jiān)管者相當(dāng)守舊，中國最好的互聯(lián)網(wǎng)公司都在美國上市，這是中國股市的悲哀。更重要的是，這一輪的互聯(lián)網(wǎng)浪潮并非泡沫，都是有贏利的好公司。
京東、新浪已于近期申請到美上市集資，而去年蘭亭集勢、58同城、500彩票網(wǎng)、去哪兒和汽車之家在納斯達克上市顯示市場已經(jīng)回暖，準(zhǔn)備迎接更多中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，去年互聯(lián)網(wǎng)中概指數(shù)累計漲幅達到108.6%，遠超美股、港股及A股主要股指漲幅。
“騰訊如果是現(xiàn)在才上市的話，應(yīng)該也不會選擇香港。”一位市場人士說。而對于機構(gòu)投資者來說，阿里巴巴選擇在哪里上市并不重要，“我們哪里都可以買，只要上市的價格吸引我們即可。”一位歐洲互惠基金經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》說，而對于散戶投資者，他則表示，“是時候開一個美股賬號了”。也有互聯(lián)網(wǎng)分析師無奈地稱，以后要辛苦半夜起來看年報了。
