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互聯網上演“合縱連橫” 資本玩跨界打通產業鏈
發布時間 : 2014-02-15 10:22:02 來源 : 金站網 瀏覽次數 :
幾大互聯網巨頭近來不斷上演合縱連橫大戲，市場格局初步奠定。清科研究對互聯網行業宏觀環境、政策環境、并購規模、并購動因等進行了梳理，提示資本正尋求通過跨界打通產業鏈，從而在相關行業建立更大的市場話語權。
100%收購比率大
不斷創新是互聯網企業的生存之道。互聯網企業通過并購獲得核心技術，相對于傳統行業，其對于核心技術以及市場占有率有著更高的需求；同時，由于互聯網產品存在同質化現象，互聯網企業的競爭很多時候是市場份額的競爭，互聯網企業通過并購可以獲得足夠的市場份額。任何資源都是有限的，互聯網企業通過并購實現對互聯網資源的競爭。
從技術角度、市場角度、資源角度來看，互聯網企業100%收購更有利于自身企業價值的提升。在互聯網企業并購中，使其成為自己企業的全資子公司比率較高。2013年發生的317起互聯網并購交易中，收購股權比例為100%的交易達到87起，占比27.4%。
介入傳統行業
很多互聯網企業與傳統行業相融合，通過線上操作和宣傳為線下提供方便和優惠。現在的傳統行業相當于互聯網企業的上下游企業，互聯網企業通過這種縱向并購控制了企業成本，穩定了下游業務質量，為其穩定快速擴張業務提供保障。
在2013年表現突出的文化傳播領域上，產業鏈上下游整合成為互聯網并購市場熱點。在經濟轉型的背景下，互聯網與文化產業進入繁榮期，這兩個領域的上市公司頻頻尋求跨界并購，其收購行為較少為橫向的同行收購，而更多是上下游的縱向收購，收購對象大都分布在互聯網、網游及其他文化產業鏈。例如華誼兄弟（行情，問診）參股耀萊影城、與百事通合作開設華誼專區、參股設立爆谷臺；樂視收購花兒影視，實現渠道向內容延伸；愛奇藝投資設立影視公司；阿里巴巴入股新浪微博、高德地圖，提示了資本正尋求通過跨界打通產業鏈，從而在相關行業建立更大的市場話語權。
傳統媒體積極轉型
互聯網對所有產業都產生了革命性影響，行業間界限被打破，傳媒業與通信業、IT業等行業快速整合，為傳統媒體的戰略轉型提供了新機會。
黨的十八屆三中全會提出“積極鼓勵傳統媒體與新媒體融合”與“推動文化企業跨地區、跨行業、跨所有制兼并重組”兩大政策方向的基礎上，2012年以來部分傳統媒體開始擁抱新媒體，一些國有傳統媒體在資本層面上組成媒體集團，出手收購網絡游戲公司。例如鳳凰傳媒（行情，問診）分別出資3.1億元和2.77億元收購慕和網絡64%股權和都玩網絡55%股權、粵傳媒（行情，問診）斥資4.5億元收購香榭麗傳媒100%股權、博瑞傳播（行情，問診）10.4億元購買漫游谷70%股權、浙報傳媒（行情，問診）35億元收購邊鋒、浩方游戲100%股權等。
海外并購成亮點
2013年，中國互聯網并購市場共發生14起大型海外案例，涉及金額近23億美元。并購方的大買家主要為當前中國互聯網企業的三大巨頭——百度、阿里巴巴、騰訊。其中騰訊的并購最為活躍，共發生案例7起；阿里巴巴次之，2013年共發生3起海外并購；百度僅發生1起海外并購；奇虎360和探路者（行情，問診）分別發生并購2起和1起。他們的投資目的地遍布亞洲、歐洲、北美和南美，美國是最主要投資目的地，共有10家標的公司位于美國。
從以上海外并購案例分析，中國互聯網已開始全球化布局。移動互聯網依然是本輪海外并購的重頭戲，其中9起移動互聯網領域的并購涉及手機游戲、移動安全、搜索和社交等方面；電子商務領域的海外并購主要聚焦于專業垂直領域和在線電商兩大板塊，其中體育與旅游，是中國企業十分關注的專業電商垂直領域。
中國互聯網企業開啟國際化征程，采用并購手段，資本先行是中國企業走向國際化的主要手段。擴展海外市場，占據新的用戶群體，開發新技術，是未來互聯網企業規模擴張路途中必不可少的戰略舉措。
