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YY赴美IPO成功 PE回報出現兩極分化
發布時間 : 2012-11-26 15:30:36 來源 : 金站網 瀏覽次數 :
在參與YY先后四輪融資的四家風投機構和多名投資者中，雷軍的113倍回報成為最高賬面的投資回報，老虎基金則出現-0.46倍的賬面虧損，兩極分化嚴重。
據中國證券報報道，11月22日，YY在美國納斯達克IPO，發行價為10.5美元，位于此前確定的發行價區間下限，融資額約為8190萬美元。首日收盤于11.31美元，相對開盤價上漲7.7%，以收盤價計算市值為6.06億美元，成為繼2012年3月唯品會上市后又一家在美IPO的中國企業。
YY招股書表明，晨興創投持有11357.5萬股，思緯投資持有11052.8萬股，紀源資本持有7953.9萬股，老虎基金持有7671萬股。以10.5美元的發行價計算，上述四家風投機構所持有的股票價值約為5962.7萬美元、5802.7萬美元、4175.8萬美元和4027.3萬美元。
此前，晨興創投和思緯投資在2007-2008年的YY前兩輪融資中，先后各投入400萬美元，紀源資本于2009年初向YY投資1200萬美元，老虎基金于2011年初向YY投資7500萬美元。這意味著，晨興創投獲得的賬面投資回報約14.9倍，思緯投資獲約14.5倍，紀源資本獲約3.48倍，而老虎基金的投資則折價近半。
在個人層面，YY董事長雷軍所持的21524萬股，價值已達1.13億美元。這意味著，雷軍七年前的一筆100萬美元的投資，賬面回報約為113倍。
此外，上述投資機構均未在此次IPO中退出。晨興創投、思緯投資、紀源資本三家還宣布將以IPO發行價，認購總價3000萬美元的股票。
投中集團分析認為，YY實現上市顯示出美國市場對中國概念股普遍的負面情緒有所緩解，投資者態度趨于理性，但對于多數擬上市的中國企業而言，IPO前景仍不容樂觀。
隨著中國企業對做空機構積極回應、與投資者深入溝通，美國資本市場對中國企業整體的負面情緒有所緩解。但在商業模式、盈利能力、市場空間等方面，投資者態度依然謹慎。目前來看，市場對中概股盈利狀況反應明顯，如唯品會股價連續上漲即源于其盈利預期的實現，而YY的表現，也很大程度上得益于其盈利狀態。
