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多玩YY登陸納斯達克 中概股春天依然未到
發布時間 : 2012-11-23 14:17:07 來源 : 金站網 瀏覽次數 :
時隔7個月之后，再次由一家中國公司敲響了納斯達克的開市鐘。北京時間11月21日晚間，擁有多玩游戲網和YY語音的歡聚時代（股票代碼“YY”）正式登陸美國納斯達克。YY以10.5美元開盤，隨后股價一路上揚，盤中最高價位達每股11.75美元，最終以11.31美元收盤。10.5美元的開盤價是此前發行價區間（10.5美元到12.5美元）的最下限，按照計劃發行780萬股，融資額約為8190萬美元。YY成為了7個月來首個闖關美國的中概股。
歡聚時代CEO李學凌表示，此次募資金額主要用于技術性拓展及公司下一步可能的并購需要，他同時表示將來有可能拓展海外市場。
已經實現盈利是YY能夠成功上市的重要原因，此點在當前互聯網公司狀況下頗具吸引力。招股書顯示，截至2012年6月30日為止的最近三個季度，YY都實現盈利：2011年第四季，凈收入1.12億元人民幣，凈利潤402.5萬元；2012年第一季度凈收入1.36億元，凈利潤352萬元；2012年第二季凈收入1.88億元，凈利潤1729.5萬元。
多玩游戲網是國內第二大游戲平臺。而YY語音憑借出眾的群組功能起步于游戲語音，后來開始拓展網絡K歌、教育等多人語音娛樂服務，主要用戶群、娛樂、教育的特點都讓它同QQ、MSN等主流聊天工具截然不同。在IM細分市場的精耕細作是YY語音的另類生存法則。招股說明書將YY定位為“通訊業務運營商”，在2012年上半年，YY收入有46%來自在線游戲，有29%來自YY音樂，有15%來自在線廣告，另有10%的其他收入。此外招股書還顯示，截至今年9月30日，YY注冊用戶達到4億，8月份最高同時在線用戶超過1000萬，月活躍用戶7050萬。
YY上市毫無疑問是個值得稱道的成就，在7個月的冰凍期后，中國公司終于再次敲開了美股的大門。3月唯品會IPO之后，9月中國手游集團以“介紹”形式不融資上市，首日以零成交收場。迅雷、盛大文學、神州租車等中國企業，也先后中止或擱置了赴美上市。
與此同時，已經在美上市的中概股近兩年也境遇不佳。而一方面是私有化、退市風漸增。另一方面，與私有化伴生的是前段時間愈演愈烈的“做空”中概股。曾經鬧得沸沸揚揚的香櫞為例，這家機構自2010年3月至今已多次造成中概股目標公司股價暴跌乃至摘牌。這甚至引發了李開復和多位中國企業家針鋒相對的集體抗爭。
YY的成功是中概股在美國市場全面復蘇的開始嗎？未必如此。首先，YY整體體量并不大，投資者無法大規模獲利，無法像百度、優酷等市值數十億甚至數百億美元大公司那樣影響整個市場動向。而比起中概股風光時代動輒幾倍的首日漲幅，YY上市當天7.71%的漲幅只能是聊勝于無。
其次，盡管YY上市取得如此成就殊為不易。但YY5.6億美元的市值比一年半前的估值減少了三分之一，這依然是一次流血上市。YY招股書顯示，老虎基金持有YY公司8.5%的股份。根據YY官方網站對外披露的信息，YY在2011年1月獲得老虎基金7500萬美元投資。以此計算，此輪融資時，YY的估值為8.8億美元。
敲響開市鐘的是歡聚時代董事長雷軍和CEO李學凌，YY上市也意味著雷軍系出現了首個上市公司，雷軍在移動互聯網時代的布局威力漸現。李學凌創建YY時曾獲雷軍100萬美元天使投資，目前雷軍也是這家公司的董事長。根據招股書披露的數據，李學凌和雷軍同為YY最大股東，兩人所持股份都為目前公司23.8%的股權，雷軍斬獲1.3億美元。
更重要的是YY在雷軍布局中的重要地位。在雷軍的布局中，無論是小米手機（伏筆移動互聯網）還是小米盒子（意在電視、PC、手機多終端整合，爭奪用戶客廳），硬件入口都由他一手打造。而在這個硬件平臺上搭載的軟件內容則由諸多所投資公司承擔。例如針對網頁瀏覽的UC優視（UC瀏覽器）、針對電子書閱讀的多看、手機資訊門戶樂訊、網絡安全的金山和可牛。YY的多玩游戲平臺顯然是游戲內容的入口。而無論是攻占移動互聯網還是用戶的客廳，通訊工具都必不可少，前段時間爆出雷軍在測試IM版米聊，而YY語音同樣是他在IM領域布下的一顆棋子。
